home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 061091 / 0610201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.6 KB  |  100 lines
  1. <text id=91TT1261>
  2. <title>
  3. June 10, 1991: Retailing:Shelter from the Recession
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. June 10, 1991  Evil                                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 46
  13. RETAILING
  14. Shelter from the Recession
  15. </hdr><body>
  16. <p>As summer starts, Home Depot leads a fix-up boom by taking the
  17. angst out of buying do-it-yourself wares
  18. </p>
  19. <p>     In the dismal U.S. retailing industry, home-improvement
  20. centers that sell everything from kitchen cabinets to grass seed
  21. have been a notable bright spot. Spurred by the spreading
  22. do-it-yourself itch, sales at the sprawling emporiums grew more
  23. than 10% a year in the 1980s, while retailing in general grew
  24. only about 6%. Even the stormy economy has held a silver lining
  25. for some companies, since people tend to fix up their homes
  26. rather than buy new ones during a downturn.
  27. </p>
  28. <p>     As consumers launch summer fix-up projects, many are
  29. heading for megastores run by Atlanta-based Home Depot, the
  30. do-it-yourself industry's hottest star. Home Depot has grown
  31. from four stores with sales of $22 million in 1980 to 145 stores
  32. that rang up $3.8 billion last year. Margaret McKenna, who
  33. watches the $110 billion-a-year home-improvement and -repair
  34. business for Wall Street's Smith Barney, sees "a wide, wide
  35. margin in the industry between Home Depot and everybody else."
  36. </p>
  37. <p>     Home Depot has prospered by taking the angst out of the
  38. hangar-like spaces and vast array of items that can easily daunt
  39. do-it-yourself shoppers. All the firm's warehouse stores feature
  40. clearly marked displays and sales staffs wearing large orange
  41. aprons who roam the concrete floors to offer advice. Many
  42. employees are former carpenters, plumbers or other craftsmen who
  43. have traded in their tool kits for such incentives as the
  44. company's stock-purchase plan, which lets Home Depot's 26,000
  45. workers buy shares at 15% below the market price; at week's end,
  46. the shares were quoted at 65 7/8, up 23 3/4 since Jan. 2. The
  47. idea is to inspire a strong sense of loyalty, which translates
  48. into the customer service that is a key to the firm's success.
  49. Admits president Arthur Blank: "The real difference between us
  50. and everyone else is not in the merchandise."
  51. </p>
  52. <p>     Not that Home Depot lacks for things to sell. The
  53. company's stores average nearly 100,000 sq. ft., or more than
  54. twice the industry average, and stock some 30,000 items. To
  55. ensure that doors, windows, bathtubs and other goods are
  56. available when customers want them, Home Depot tries to stock
  57. them in each store rather than in distant warehouses. That
  58. pleases shoppers and allows the firm to move merchandise
  59. quickly. Despite the recession, Home Depot's profits jumped from
  60. $112 million in 1989 to $163 million in 1990.
  61. </p>
  62. <p>     The company's stunning success has bulldozed others out of
  63. an industry in which more than 350 major firms are trying to
  64. compete. Channel Home Centers, a New Jersey-based chain that has
  65. been saddled with a $268 million load of debt since it went
  66. private in 1986, entered Chapter 11 bankruptcy last January and
  67. plans to sell or close 34 of its 86 stores. Hechinger Co., a
  68. major Maryland-based chain of 115 centers, lost $800,000 in last
  69. year's fourth quarter before rebounding with a $7.2 million
  70. profit in the first quarter this year. That was down from $8.4
  71. million in the same period a year ago. In California the
  72. National Lumber and Supply Co. closed last year when its
  73. 60,000-sq.-ft. home-improvement centers proved unable to compete
  74. with larger, more efficiently run stores like Home Depot's.
  75. </p>
  76. <p>     Other firms are rethinking their strategies to compete
  77. with Home Depot. HomeClub, a California-based chain of 70
  78. discount outlets, is dropping its policy of offering lower
  79. prices to customers who bought a $10 to $15 annual membership,
  80. even though the firm's profits rose strongly in the fourth
  81. quarter of 1990. The fee "was a bar to entry," explains
  82. president James Halpin, and with Home Depot sucking away
  83. customers, no competitor can afford such a disadvantage.
  84. </p>
  85. <p>     For its part, Home Depot is trying to figure out what its
  86. customers will want next. Anticipating that aging baby boomers
  87. may prefer to hire others to do their fix-up work, the company
  88. is testing a program at 17 stores to install such items as
  89. carpets, windows and doors. That way customers who weary of the
  90. do-it-yourself approach to home improvement can let Home Depot's
  91. experts do it themselves.
  92. </p>
  93. <p>-- By John Greenwald. Reported by Kathryn Jackson
  94. Fallon/New York and Don Winbush/Atlanta
  95. </p>
  96.  
  97. </body></article>
  98. </text>
  99.  
  100.